Сэм Бэнкман-Фрид стал миллиардером, заработавшим себя самостоятельно, после того, как в 2017 году открыл фирму по торговле криптовалютами.
В подкасте он обсудил стратегию, обеспечивающую 10% дневную доходность сделок на миллион долларов.
Он также поделился тем, как правильная оценка риска в криптовалюте может открыть возможности для зарабатывания денег.
За три с половиной года Сэм Бэнкман-Фрид незаметно превратился из трейдера ETF в легенду криптовалюты и одного из самых молодых миллиардеров в мире, состояние которого оценивается почти в 9 миллиардов долларов.
В 2017 году Бэнкман-Фрид, бывший трейдер неуловимой фирмы по количественной торговле Jane Street, основал фирму по торговле криптовалютами под названием Alameda Research, которая управляет цифровыми активами на сумму более 100 миллионов долларов. Он стал известен как «Моби Дик крипто-китов» из-за больших шагов, которые фирма делает на рынке криптографии.
Как сообщает Forbes, сделки компании на миллионы и миллиарды долларов превратили Bankman-Fried в миллиардера, заработавшего свои деньги самостоятельно. Он планирует пожертвовать и раздать как можно больше своего состояния.
В недавнем появлении в подкасте Bloomberg «Odd Lots» Бэнкман-Фрид вместе с Трейси Аллоуэй и Джо Вайзенталем рассказал о своем пути в криптовалюту, о прибыльных возможностях арбитража, которые он нашел на этом пути, и о развитии своей криптовалютной биржи FTX.
Бэнкман-Фрид описал, как наткнулся на мир криптографии в поисках смены карьеры. Он обнаружил, что рынок криптовалюты созрел для арбитражных возможностей – используя разницу в цене одного актива – в то время, когда Биткойн находился в разгаре бушующего бычьего цикла в конце 2017 года.
«У нее было много признаков того, что могло бы быть действительно неэффективной системой с большой потребностью в ликвидности, которая внезапно возникла в результате гигантского спроса», – сказал Бэнкман-Фрид в своем подкасте. «Растет очень быстро – большие объемы, много розничных пользователей, и не так много времени для создания институтов, не так много времени, чтобы наращивать ликвидность, не так много времени, чтобы создать систему, которая безупречно работала».
В это время в Корее появилась широко разрекламированная возможность биткойн-арбитража, известная как премия кимчи.
Биткойн в США стоил около 10 000 долларов. Но на корейских биржах он стоил около 15000 долларов. По словам Бэнкман-Фрид, это произошло из-за огромного чистого спроса на биткойны в Корее.
По его словам, на пике был огромный спред, составлявший около 50%, но проблема заключалась в том, что было практически невозможно использовать масштабный арбитраж, поскольку корейский вон является регулируемой валютой.
«Вы не можете легко пропустить этот арбитраж. Вы застрянете на одном конце», – сказал Бэнкман-Фрид. «И многие люди пытались заняться этой торговлей. Многие нашли способ сделать это за небольшие деньги. Очень, очень сложно сделать это для большого размера, даже несмотря на то, что объем торговли на нем составляет миллиарды долларов в день, потому что вы не можете легко избавиться от корейских вон за некриптографию ».
Премия существует и сегодня, хотя и не столь значительна. 6 апреля CryptoQuant указал премию на уровне 18%. Ежедневная доходность 10% Bankman-Fried искал аналогичную возможность на других рынках и нашел ее в Японии. Он описал японскую сделку на веб-сайте Finance Magnates как «абсурдно хорошую сделку», лучшую сделку, которую он когда-либо видел.
«Он не торговался с такой же премией, но на пике он торговался с премией 15% или около того, вместо 50%», – сказал Бэнкман-Фрид в «Нечетных лотах».
Инвесторы могли купить биткойн за 10 000 долларов в США, отправить его на японскую биржу, продать за 11 500 японских иен, а затем конвертировать их обратно в доллары.
«На совершение этой сделки с учетом банковских переводов ушло около дня. Но это было выполнимо, и вы могли масштабировать ее, зарабатывая буквально 10% в будний день, что просто безумие», – сказал Бэнкман-Фрид.
Он добавил, что торговля была в тысячу раз больше, чем могла быть сделана при традиционных финансовых спредах, и что она могла быть сделана в масштабе с объемом в сотни миллионов долларов в день. Итак, почему другие не уловили и не заключили сделку? Все сводится к сложности. Трейдеры могут сталкиваться с препятствиями при попытках торговли этим типом – от поиска подходящей платформы для крупномасштабной покупки биткойнов до получения разрешения на использование японских бирж и банковских счетов и даже ежедневного вывоза миллионов долларов из Японии в США.
«Вы должны собрать воедино эту невероятно сложную глобальную корпоративную структуру, чтобы иметь возможность действительно заниматься этой торговлей», – сказал Бэнкман-Фрид в интервью Finance Magnates. «Это настоящая задача, самая сложная часть».
Найти инвесторов, готовых предоставить для этого капитал, сложно, но это окупается. «Каким-то образом вы получите свой капитал в размере 200 миллионов долларов», – сказал Бэнкман-Фрид в подкасте. «И что теперь, вы зарабатываете сегодня 20 миллионов долларов? Ответ – да, вы делаете».
Дисперсия крипто-экосистемы – это то, что помогает генерировать большие арбитражные премии по сравнению с традиционной финансовой моделью.
По словам Бэнкман-Фрид, нет перекрестного слияния между биржами и центральных клиринговых фирм или брокеров. «Так что это действительно требует больших капиталовложений, и вы также должны беспокоиться о риске контрагента», – добавил он. Но этот риск также создает возможности. С таким количеством нерегулируемых и недостаточно регулируемых игроков в криптопространстве может показаться, что риск существует повсюду. Таким образом, инвестору, который относительно мало осведомлен о криптопространстве, это может показаться рискованным с небольшим преимуществом по сравнению с риском, сказал Бэнкман-Фрид.
Но как только инвесторы и трейдеры глубоко поймут пространство, они смогут различить, где риск контрагента близок к нулю, но преимущество все еще велико. «Можно заработать много денег, если вы действительно сможете выяснить и точно определить, когда есть тонна преимущества, а когда есть тонна реального контрагентского риска, а когда нет», – сказал Бэнкман-Фрид.
