Изображение виртуальной валюты Ethereum показано перед графиком акций на этой иллюстрации, сделанной 19 февраля 2021 года. REUTERS / Dado Ruvic / Illustration
В этом году Ethereum превзошел основных конкурентов в области цифровых валют, чему способствовал всплеск децентрализованного финансирования (DeFi) и ожидание технических корректировок этим летом, но он сталкивается с препятствиями, которые могут остановить его рост.
В этом году цена на Эфириум подскочила более чем на 350%, и он имеет вторую по величине рыночную капитализацию после биткойна, но не так много кеша и, возможно, больше операционных проблем, которые могут помешать ему затмить своего основного конкурента.
В криптовалютном мире термины «эфириум» и «эфир» стали синонимами. Технически Ethereum – это сеть блокчейнов, в которую встроены децентрализованные приложения, а эфир – это токен или валюта, которые позволяют или стимулируют использование этих приложений.
По данным системы отслеживания данных CoinGecko.com, рыночная капитализация Ethereum в пятницу составила 410 миллиардов долларов, уступив биткойну более 1 триллиона долларов. В четверг он достиг рекордной отметки в 3 610,04 доллара и в последний раз вырос на 1% до 3 524 доллара.
Между тем, биткойн в этом году вырос на более скромные 97%. С момента достижения в середине апреля рекордного уровня чуть менее 65000 долларов, биткойн фактически упал примерно на 18%.
Повышение институционального интереса увеличило спрос на эфириум, но предложение было ограниченным. Согласно Kraken Intelligence, исследовательскому блогу криптовалютной биржи Kraken, предложение токенов на биржах в апреле упало до самого низкого уровня почти за 2-1 / 2 года.
«Это больше, чем просто монета. Это целая экосистема, которая позволяет создавать другие приложения», – сказал Брэдли Кам, главный исполнительный директор поставщика доменов блокчейна Unstoppable Domains.
В основе господства Эфириума лежит DeFi, который относится к одноранговым криптовалютным платформам, которые облегчают кредитование за пределами традиционных банковских учреждений. Многие сайты работают в сети Ethereum, используя открытый код с алгоритмами, которые устанавливают ставки в реальном времени в зависимости от спроса и предложения.
По данным DeFi Pulse, заблокированная стоимость – общее количество кредитов на платформах DeFi – составляла 79 миллиардов долларов по состоянию на пятницу, что почти на 600% больше, чем 11 миллиардов долларов в октябре.
Однако у DeFi есть свои проблемы. Исследование Dune Analytics показало, что от 2% до 5% транзакций на децентрализованных биржах на основе эфириума терпят неудачу из-за таких осложнений, как проскальзывание или недостаточные цены на «газ», которые представляют собой комиссию, необходимую для успешного проведения транзакции в блокчейне эфириума.
Например, с 15 по 21 апреля было совершено около 1,1 миллиона транзакций по Uniswap, протоколу DeFi, используемому для обмена криптовалютами. По данным аналитической платформы Etherscan и Dune Analytics, из них 241 262 отказали, что составляет наибольшее количество сбоев транзакций во всей сети Ethereum.
«DeFi предназначен для стремительного роста, но этот рост по своей сути сопряжен с риском», – сказал Алекс Уирн, генеральный директор криптобиржи IDEX. «Такие проблемы, как неудачные транзакции и предварительное выполнение, не являются тонкими и обходятся пользователям в миллионы долларов каждый день», – сказал он, имея в виду практику постановки транзакции первой в очереди на выполнение прямо перед известным будущим контрактом. «Эти серьезные … проблемы ограничивают привлекательность этих продуктов для более широкой аудитории и в конечном итоге препятствуют росту экосистемы».
По оценкам Wearn, в этом году в результате взлома DeFi было потеряно более 285 миллионов долларов.
Сторонники говорят, что сайты DeFi представляют будущее финансовых услуг, обеспечивая более дешевый, более эффективный и доступный способ для людей и компаний доступа и предложения кредитов.
ТЕХНОЛОГИЯ БАМПЫ
По словам участников рынка, Ethereum также страдает от неспособности масштабироваться для удовлетворения спроса без высоких комиссий за транзакции, а также из-за медленного выполнения транзакций.
Первый этап обновления под названием Ethereum 2.0, запущенный в прошлом году, направлен на решение технических проблем сети, касающихся скорости, эффективности и масштабируемости.
Однако Джон Ву, президент AVA Labs, платформы с открытым исходным кодом для финансовых приложений, отметил, что планируемый переход на Ethereum 2.0 находится в разработке уже много лет.
«Сроки постоянно откладываются, поэтому трудно чувствовать себя комфортно с этим неизвестным», – сказал он.
Ethereum также сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны таких сетей, как Avalanche от AVA Labs и Binance Smart Chain, которые также совместимы с активами и приложениями Ethereum.
Данные AVA Labs показали, что с февраля пользователи перевели в Avalanche более 170 миллионов долларов из Ethereum.
ДРУГОЕ ТЕХНИЧЕСКОЕ УЛУЧШЕНИЕ
Тем не менее, надежды на техническую корректировку под названием EIP (предложение по улучшению эфириума) 1559, которая, как ожидается, будет запущена в июле и которая, как ожидается, сократит предложение эфириума, обеспечили подъем для цифровой валюты.
По словам аналитиков, EIP-1559 направлен на снижение волатильности комиссий Ethereum за счет введения механизма сжигания некоторых из этих комиссий за транзакции, что должно замедлить выпуск токена.
По словам аналитиков, влияние на цену Эфириума может быть похоже на сокращение вдвое биткойнов, когда корректировка привела к сокращению предложения биткойнов и подняла его цену до рекордных максимумов.
«По рынку ходит много цифр о потенциальном воздействии, которое имеет наполовину величину с биткойном», – сказал Ричард Гэлвин, соучредитель и главный исполнительный директор криптофонда Digital Asset Capital Management.
«Все они являются довольно позитивными драйверами, которые, я думаю, пережили довольно сильную переоценку».
Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.