NYONE, который купил биткойны год назад, должен чувствовать себя богатым. Цена на криптовалюту впервые превысила 50 000 долларов 16 февраля, что в пять раз больше, чем за последний год. Гранды с Уолл-стрит, включая BlackRock, Bank of New York Mellon и Morgan Stanley, думают о том, чтобы некоторые новые возможности клиентам. На прошлой неделе Tesla, производитель электромобилей, заявила, что купила биткойнов на сумму 1,5 млрд долларов и примет их в качестве оплаты за свои автомобили.
Интерес инвесторов к биткойну как к активу может расти, но неэффективность и операционные издержки, связанные с его использованием, делают его неудобным в качестве жизнеспособной валюты. Поскольку потребители отказались от использования физических наличных денег, а частные компании, такие как Facebook, выразили заинтересованность в выпуске собственных токенов, многие центральные банки начали планировать выпуск своих собственных цифровых валют. Банк международных расчетов, клуб центральных банков, в прошлом месяце заявил, что ожидает, что к 2024 году пятая часть населения мира будет иметь доступ к цифровой валюте центрального банка (CBDC).
Китай – явный лидер. 17 февраля компания завершила третий большой тест своей цифровой валюты, раздав 10 млн юаней (1,5 млн долларов) 50 000 покупателей в Пекине. Он объявил о создании совместного предприятия со SWIFT, системой межбанковских сообщений, используемой для трансграничных платежей. Швеция, еще один чемпион, расширила свой пилотный проект.
Последним крупным центральным банком, который всерьез задумался о CBDC, является Европейский центральный банк (ЕЦБ). Общественные консультации с целью выяснения мнений о желаемых характеристиках CBDC завершились в январе и собрали более 8000 откликов. В беседе с The Economist 10 февраля ее президент Кристин Лагард сказала, что планирует получить одобрение своих коллег, чтобы начать подготовку к цифровому евро. Решение ожидается в апреле. Г-жа Лагард надеется, что валюта заработает к 2025 году.
Как и другие центральные банки, ЕЦБ хочет предложить потребителям цифровые тендеры, которые так же безопасны, как и наличные деньги. В отличие от банковских депозитов, требование о резервах центрального банка не несет кредитного риска. Операции с цифровой валютой могут быть рассчитаны мгновенно в бухгалтерской книге центрального банка, а не через каналы карточных сетей и банков. Это может обеспечить резервную систему на случай, если перебои в работе или кибератаки приведут к сбою частных платежных каналов.
Банк также рассматривает цифровую валюту как потенциальный инструмент для усиления международной роли евро, который составляет всего 20% мировых резервов центрального банка по сравнению с 60% доллара. Это могло бы позволить иностранцам оплачивать трансграничные транзакции непосредственно деньгами центрального банка, что было бы быстрее, дешевле и безопаснее, чем направление их через сеть «корреспондентских» банков. Это может сделать цифровой евро привлекательным для бизнеса и инвесторов. По словам Дэйва Берча, эксперта по финансовым технологиям, его главная привлекательность может заключаться в обеспечении уровня конфиденциальности, который не могут обещать ни Америка, ни Китай. Первый использует свою финансовую систему для обеспечения соблюдения санкций; последний стремится к контролю. Но сделать правильный дизайн будет непросто: Европейский Союз по-прежнему хочет иметь возможность отслеживать деньги, которые отмываются или скрываются, чтобы уклоняться от налогов. Одно из исправлений могло бы заключаться в том, чтобы позволить пользователям открывать электронные кошельки только после того, как они были проверены банками, но чтобы использование самой цифровой валюты не контролировалось.
Дико успешный цифровой евро может вывести депозиты из банков и поставить под угрозу доступность кредита. Рассматриваемые средства защиты включают ограничение количества валюты, которую могут держать пользователи, или, как предложил 10 февраля член исполнительного совета ЕЦБ Фабио Панетта, взимание штрафов за использование валюты сверх установленного порога. Цифровой евро также может повлечь за собой «огромную правовую реформу», – говорит Хув ван Стенис из банка UBS. «Окончательность расчетов», которая определяет, когда платеж завершается и не может быть отменен, варьируется в 19 странах еврозоны и требует согласования. Для запуска CBDC потребуется больше, чем символические усилия.
